图：纯碱市场窄幅波动

银河期货首席策略师 沈恩贤

期货从业证号：F3025000

投资咨询证号：Z0013972

纯碱市场近期表现平稳，呈现窄幅波动。目前基本面仍显示过剩状态，但由于低价引发部分厂家减产，市场暂时缺乏向下的动力。然而，随着光伏玻璃冷修进一步增加，市场可能仍面临弱势。

本周纯碱产量67万吨，环比微增0.7%。轻重碱产量均有所增加，但当前减产力度不足以改变市场供应过剩的局面，其他厂家跟进减产的驱动力不足。本周纯碱表观需求74.5万吨，环比增加2.3万吨，重碱表需增幅3%。下游仍有采购需求，中游加快库存转移。西北地区运力下降，运费上涨，厂家及下游会提前做准备。

纯碱企业待发订单窄幅增加，接近12天。本周国内纯碱厂家总库存164.8万吨，环比下降1.6%。去库一方面由于产量下降，另一方面期价下跌，下游点价，中游加快库存转移。市场供需动态显示，供给过剩下，累库格局难改。

目前纯碱装置运行稳定，整体供应波动不大。周内碱厂连续第三周去库，季节性去库拐点确立，但终端玻璃累库。开工变动不大，利润继续提升。短期纯碱设备短修后陆续恢复，市场开工小幅增加，整体供应变化不大。截至本周，纯碱综合产能利用率83.97%，环比增加0.56个百分点。

策略建议：总体来看，后期随着浮法玻璃和光伏玻璃总体需求的下降，纯碱市场可能仍然面临压力，但低位有成本支撑，估计总体上纯碱以低位震荡偏弱为主。操作上不要追涨杀跌，参考支撑阻力位和分时图信号，采取低吸高抛策略。

⚠️以上内容仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。银河祝您交易愉快～